週一簡報 第 6 期 11月2日當週
週一簡報 — 11 月 2 日
本文由 AI 譯自英文原文，內容可能有誤。顯示原文
Intel 週五重挫 28.6%。這不是筆誤。這是該股自 1974 年以來的單日最慘跌幅。這家公司告訴華爾街，第四季營收預計落在 150 億至 160 億美元之間，比分析師預期低了約 9%，隨後市值在短短八個交易小時內慘遭血洗。財務長 David Zinsner 表示，PC 需求的低迷將「至少持續到明年上半年」，即使 Intel 的資料中心與 AI 營收較去年同期增長了 78%。同一檔股票，兩個截然不同的走向，而市場選擇狠狠懲罰疲弱的那一邊。
到了收盤，盤面其餘部分也沒好看到哪去。標普 500 指數收在 7,580.07 點，下跌 1.82%。那斯達克綜合指數收在 25,437 點，重挫 2.86%，創下 6 月以來的單日最大跌幅，也讓 10 月成為該指數自 2025 年 3 月以來最慘澹的月份。道瓊表現相對最好，下跌 1.09% 至 51,770.31 點。Amazon 雖然在營收與 AWS 成長率上雙雙超標（分別年增 12% 與 39%），當天依舊收跌，因為過去十二個月的自由現金流目前為負 424 億美元，投資人都在拿計算機盤算這些龐大的 AI 基礎設施支出到底能換來什麼回報。Roblox 因假日季預訂量財測疲軟而大跌 18%。Reddit 暴跌 29%，且沒有明確的單一理由能解釋。
少數幾檔股票走出了完全相反的行情：Grid Dynamics 憑藉亮眼的財報大漲 41%，CareDx 在調高全年財測後上揚 22%。跌幅榜也同樣說明了問題：Alphatec 雖然營收仍年增 13%，但因生物製劑銷售疲軟而重摔 38%；Arbor Realty 在公布單季虧損 8,500 萬美元並宣布暫停配息後，暴跌 29%。晶片製造商與 PC 概念股整場交易都跟著 Intel 陪葬，備受關注的 CNN 半導體指數下跌 7.2%。這絕非類股輪動，而是一場對「AI 題材」的殘酷現實檢驗，而且就發生在本季最繁忙一週的前三個交易日。
跳脫這單一糟糕的週五來看，整體趨勢更加嚴峻：標普 500 指數在過去五週中有四週收黑，從 10 月 9 日的 7,811 點路下滑至目前的 7,580 點。
這就是我們在迎來 2026 年剩餘時間裡排定最多風險事件的一週時，所面臨的局勢。
決定 12 月走勢的關鍵一週
週一由 Apple 和 Palantir 揭開序幕，兩家公司都將在盤後公布財報。Apple 自己的財測預估營收年增 9% 至 11%、iPhone 銷售額有中雙位數的年增幅、服務業務大致持平，毛利率落在 47% 至 48%。在週五的崩跌之後，市場絕不會照單全收；投資人會想在實際數據中看到 iPhone 18 Pro 的真實需求與服務業務的成長。Palantir 也在同天傍晚公布業績，分析師正緊盯其政府與商業合約的成長幅度，以及剩餘履約義務（RPO），能否繼續支撐其大幅超越大盤的多數估值。
週二是雙重重頭戲。美國選民將在 2026 年期中選舉中投票，決定眾議院全部 435 個席次、參議院約三分之一的席次，以及多數州的州長人選；與此同時，AMD、輝瑞和 Shopify 都將公布財報，澳洲央行也將公布利率決策。市場對 AMD 的每股盈餘預估共識為 1.68 美元，幾乎是去年 97 美分的兩倍，這顯示 AI 擴建潮的預期已被計入多深。無論最終由哪個政黨掌控國會，都將影響未來兩年的稅收與支出爭端，並可能改變能源、醫療保健和科技業的監管前景。如果選情拉鋸，別指望週三早上就能有明確答案。
在那之前，週二上午還會公布 9 月的 JOLTS 報告，這是聯準會重視程度幾乎不亞於非農就業的職缺數據，因為職缺降溫通常會在一兩個月後反映在實際聘僱人數上。週三除了有被視為週五前哨戰的 10 月 ISM 服務業數據與 ADP 民間就業預估外，美國財政部還將發布季度再融資聲明；當天還有 Uber、麥當勞與高通發布財報。週四接著迎來英國央行利率決策、加拿大聯邦預算、Challenger 10 月裁員報告，以及 Cloudflare 和 Airbnb 的財報。而週五則是所有人真正嚴陣以待的大日子：10 月非農就業報告。這是自聯準會在 10 月將利率維持在 3.75% 至 4.00% 以來（當時有兩位官員投下反對票，主張升息而非按兵不動）的第一份完整就業數據。疲軟的數據將重新點燃 12 月降息的預期；強勁的數據則會徹底澆熄這個念頭。
誰的飯碗真的岌岌可危？
自 2025 年 10 月以來，Amazon 已宣布裁減約 3 萬名企業員工：去年秋季 1.4 萬人、今年 1 月又裁了 1.6 萬人，加上 10 月一波規模較小的裁員，波及美、英、印度的客服、賣家支援以及零售工程部門。執行長 Andy Jassy 明確將裁員歸因於扁平化管理層級以及更深度仰賴 AI，即使該公司的總員工人數相較去年同期仍成長 3%，且 2026 年的資本支出已逼近 2,200 億美元。
然而，整體局勢其實比 Amazon 的新聞標題顯得更平靜。Challenger, Gray & Christmas 追蹤的截至 9 月公布裁員總人數，較 2025 年同期下降了 39%（573,195 人對比 946,426 人）。每月的數據走勢呈現波動，而非一路直線攀升：7 月為 33,429 人，8 月跳升至 52,881 人，9 月又回落至 43,281 人。10 月的數據將在週四公布，預測機構估計約在 51,000 人左右，而週二的 JOLTS 報告也將揭示在整體裁員數字底下，聘僱需求究竟是在悄悄回溫還是仍在下滑。
真正發生的其實是兩極分化，而非全面的放緩——Intel 週五公布的數據就是最好的微觀縮影：AI 與資料中心營收年增 78%，個人運算營收卻下滑 5%，且疲軟的這一半預計將一路弱到 2027 年中。就業市場並非整體萎縮，而是在某些領域萎縮（客服、零售支援、PC 相關製造），並在其他領域擴張（雲端基礎設施、晶片設計，以及任何與 AI 部署相關的職位）。現在，你身處哪條賽道，遠比任何單一的新聞大標題更加重要；你應該直白地問問自己：你的職位究竟是更接近萎縮的那一半，還是成長的那一半？
這週還有哪些不同之處
全美及加拿大大部分地區在週日凌晨將時鐘往後撥慢一小時（冬令時間開始），因此週一早上的 9 點體感上會像 10 點。如果你與英國或歐洲大陸的同事排了早晨的會議，請務必再確認一下時間；他們的夏令時間要到 3 月底才會調整。
週二是澳洲維多利亞州因「墨爾本盃」設立的國定假日，儘管澳洲證券交易所維持全澳正常交易，但當地的辦公室和學校都將關閉。在美國，許多雇主雖然沒有聯邦法規硬性要求，也會在投票日當天悄悄提供彈性工時或直接放假，因此在安排週二早上的任何事項之前，值得先確認一下。
**一件真正該做的事：**在週一早晨空出九十分鐘——趁 Apple 的財報電話會議還沒轉移所有人的注意力之前——把你拖延了一整週的任務徹底搞定。這週接下來的時間注定會讓人疲於應付：一場你無法掌控的選舉，一份沒人能準確預測的就業數據。先把你能真正掌控的事情解決掉吧。
資料來源：StockTitan，2026 年 10 月 30 日收盤 · Armenpress，2026 年 10 月 30 日美股收盤 · TradingKey，未來一週展望 · StockTitan 財報日曆，11 月 2 日當週 · Newsquawk 每週經濟行事曆 · Beinsure，Amazon 裁員追蹤 · Trading Economics，Challenger 裁員數據 · Thrive in Markets，週末回顧 · Investrade，2026 年 10 月 23 日市場回顧 · Public Holidays Australia，墨爾本盃日
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